热点资讯软件定制开发 0906东吴期货筹谋所策略参考｜OPEC+减产公约延长两个月；市集挺价热诚彰着，碳酸锂能否止跌？
2024.09.06
『品种趋势概览』
『品种专题解读』
股指：底部震憾
股指。周四市集反弹，创业板指一度涨超1%，沪指小幅高潮，成交额下滑至5369亿元，个股3947家高潮。8月制造业PMI连续下滑，低于季节性水平，需求疲软导致企业被迫累库。
经济基本面承压，市集信心低迷，策略亟待落地。指数方面，如果量能不行捏续放大，指数预测仍是延续底部震憾走势，温柔地产等方面增量策略进展。
玄色系板块：劣势延续
螺卷。盘面连续下落，基本面数据来看，螺纹增产相比彰着，需求莫得什么改善，去库略有放缓。热卷产量不仅莫得下降，反而回升，本周累库。
板材端的矛盾依然莫得措置，钢厂后期即使复产当今看空间也不大，原材料供需依然宽松，资本束缚下行。在莫得看到库存下降和超预期策略钱，盘面总体或看守偏弱的走势。
铁矿。铁矿价钱连续走弱，从钢材端的需求数据来看，钢厂概况复产的空间相比有限。近期盘面下落，现货走势也相比弱，远期现货成交更弱。弱推行同期枯竭异日预期，盘面预测看守偏弱的走势。
双焦。双焦现货延续劣势。基本面上，焦煤库存从矿山向焦化厂和钢厂移动了部分，下贱暂时不缺货。钢厂后续采购预测偏严慎，以按需采购为主。
而补库后矿山库存仍在高位，加上玄色还处在弱推行环境中，双焦价钱连续承压，双焦劣势模式难改。然而估值仍是偏低，不冷落追空。
玻璃。玻璃主产区沙河出货仍旧一般，宇宙玻璃平均日度产销率也不到100%，本周库存连续累增，玻璃延续弥漫模式。此外，纯碱供需越发宽松，纯碱走势偏弱，玻璃动态资本援助也随之下移，底部援助一再下降。预测玻璃看守底部震憾偏弱。
纯碱。昨日远兴发布对于阿拉善产线因开荒故障降负荷的公告。这个并非是新降负荷，而是对近期已降负荷产线的阐述。因此昨日隆众的周度数据仍有价值。
数据来看，纯碱供需王人不才滑，但需求下滑更多，主如果光伏需求下滑过多导致，因此纯碱库存还在增多，供需弥漫连续扩大。纯碱上方仍有压力，预测连续看守劣势开动。
能源化工：仍有可能延伸退出减产，OPEC+反悔了？
原油。尽管OPEC+同意将特等减产延长两个月且EIA原油库存大幅下降，油价依然震憾下行，裸露市集对异日原油需求以及好意思国经济景色的忧虑。
EIA汽油库存增多，跟着驾驶岑岭季的达成，异日汽油需求放缓将影响原油需求，好意思国ADP处事数据遇冷，也使得市集东谈主气在今晚处事数据公布前保捏低迷。看守偏空不雅点，温柔今晚数据。
沥青。9月第1周沥青产业数据裸露本周真金不怕火厂出货量变化不大，看守同期总共低位。真金不怕火厂开工率下行，同处于同期总共低位。周度社库厂库下降，不外去库主要通过扼制供应，而非需求鼓舞，且厂库去库节拍偏慢。隔夜油价下落，预测短线偏弱。
LPG。9月CP预期内上调，丁烷价钱有所走强反馈南亚燃气需求近期对国际市集仍有援助。国内PDH开停工分化，需求看守幽静，温柔捏续赔本压力下月内能否按时复产。
国内化工需求全体虽存回落压力，但燃气需求渐渐走出淡季，相易入口资本强势援助，现货端仍较原油偏强开动，盘面看守贴水现货开动。
冠军奖金高达40万美元的应氏杯每四年举行一次，且在奥运会举办年举办，所以被称为“围棋奥运”。本届应氏杯在赛制上做了重大改革，其中第二阶段赛程涵盖了从上海开始的十六强赛至在应昌期故乡慈城的半决赛。中国棋手整体表现出色，尤其在十六强将韩国前三棋手如数淘汰出局，是称大捷。而八强之战柯洁惊险逆转上海名将王星昊，被视为“第一人”状态回猛的标志。
从间歇期归来面对梅州客家开始，泰山队内部的氛围一直不算融洽。其实，问题也很简单。当因为补税问题引发球员收入锐减时，球员的动力以及斗志无法保证，自然比赛踢起来也是磕磕绊绊。泰山队主帅崔康熙自然也明白问题所在，虽然他也在尝试着继续给予球队前进的动力，但他能做的，可谓杯水车薪。
PX。昨日日盘国际油价弱稳编削，国内商品热诚延续前期悲不雅干线，聚酯链再度全线飘绿。夜盘国际油价一度涨幅超2%，不外最终回落，对二甲苯延续低位整理走势。本周天然PX负荷再度窄幅回落，主要受浙石化重整以及歧化停机影响，但PX和PTA永恒无法在高库存水平下同期去库。
PXN延续被压缩模式，因此PX全体看空趋势不变。策略冷落：短期看守偏弱走势，中经久偏空念念路看守，短期低位空单可相宜止盈。
PTA。PTA昨日日盘震憾偏弱，盘中价钱一度挑战5000援助点，夜盘顺利打破，不外随后有所缔造。咫尺下贱聚酯负荷仍未出现彰着反弹，PTA昨日库存数据裸露大幅累库，而由于PX让利，PTA加工费仍看守在300以上，导致PTA工场没特意愿减产。
结尾纺织回暖力度也出现了放缓，后续大幅走强的可能性较小，咫尺进取传导受阻，旺季不足预期。
策略冷落：预测价钱看守震憾偏弱走势，中经久看守逢高作念空不雅点，TA01-05逢高反套。
MEG。昨日乙二醇延续前几日跌幅，领跌聚酯链，天然周度数据裸露口岸库存延续去库，59.05万吨，较上一统计周期缩短2.97万吨。本周主港发货幽静但到货偏少下库存延续去库，但市集并异日往次利多音讯，近强远弱模式看守，后续10月及以后累库预期延续，短期温柔下方4500点援助情况。
策略冷落：短期预测高位回落，偏弱走势，EG01-05逢高反套，如果跌多了可再次低位布局多单。
瓶片。瓶片价钱总共价钱奴隶上游聚酯原料走势看守一致，按照资本订价来看，瓶片原料团聚资本在5600傍边，加上800傍边的加工费和咫尺赔本300傍边，资本订价在6100傍边。上游价钱全体偏弱的模式下，下贱很难在淡季下走出孤独行情，开发一个软件的成本援助情况欠安，加工费冷落区间操作。
策略冷落：总共价钱奴隶PTA波动，短期受资本牵扯偏弱震憾，PR03-05逢高反套。
PVC。昨日日盘再度震憾偏弱，夜盘略有小幅反弹，但反弹高度有限，V01合约捏仓量顺利打破百万，增长下行空头相对彰着，商品悲不雅热诚彭胀。基本面方面，印度市集反推销税音讯频发，部分买家询盘停滞，部分廉价采购囤货，成交价平水或略低于国内价钱，本周市集签单环比略有走强。供应端因部分安装老到，企业库存小幅去库。
策略冷落：预测价钱再度转为低位区间偏弱整理，01合约仍然需要下落缔造基差，中经久逢高作念空。
甲醇。从长周期来看甲醇01合约的基本面并不悲不雅。
app一方面，在出产利润下滑、秋检范围预期增多和外洋甲醇安装开工不雄厚的情况下，供给和入口端的压力将渐渐平缓；另一方面，MTO需求彰着改善，传统需求见底回升，“金九银十”和“双节备货”的旺季预期仍有加捏，精采化工品需乞降冬季燃料需求则可带来角落增长效应。
不外由于近期口岸捏续累库且幅度较大，宏不雅氛围欠安的情况下多单暂时藏匿。而鉴于内地库存压力不大，未有较高溢价的01合约仍可待企稳后再低位接多，上方空间则受到MTO利润的压制。
聚烯烃。资本援助跟着原油走弱而弱化，其中PE影响更大，PP还有PDH和MTO的角落资本援助。供应端受随机老到影响回来略有不畅，下贱开工与订单连续同步增多，静态的基本面驱动环比走强。
受月底石化开单以及加价后基差收缩营业商托付点价单等影响，库存去化彰着，尤其是上游库存从同比偏上下滑至中性位置。受原油压制相易库存总量同比偏高的压制，聚烯烃短期内以震憾为主，PP全体强于PE。
PP前期反弹多单可相宜止盈离场，聚烯烃空单则可酌量交割渐渐达成后入场，01L-P大场所依旧作念缩为主。
有色金属：温柔好意思国非农处事数据
铜。好意思国小非农数据低于预期，但初请休闲金东谈主数通常弱于预期，处事数据弘扬较为矛盾，市集对于败落的担忧有所开释，致使隔夜铜价上行。
入口TC反弹受限，铜精矿作价扫数出现拉升，铜矿供应预测将进一步收紧，同期阳极板也出现了供给不足的气象，温柔三季度末冶真金不怕火厂减产范围，现货市集看守升水行情，周四社会库存与保税区库存均裸露为去库，基本面尚有援助。
短期宏不雅热诚依然主导价钱，温柔周内好意思国非农及休闲率数据。
铝/氧化铝。氧化铝方面，河南地区受矿石供给不足影响，开工出现下滑，国内总体看守紧均衡场合不变，后续跟着外洋铝土矿入口到港量的增多，供应端的矛盾预测将渐渐缓解，氧化铝价钱上方压力将渐渐突显。
电解铝方面，供应端总体维稳，增漫空间有限，需求端捏续改善，总体向旺季过渡的趋势不变，周四社库再度去化，9月开工仍有上行空间。
总体上基本面捏续改善，处事数据弘扬较为矛盾，市集对于败落的担忧有所开释，价钱上方压力有所平缓，温柔周内好意思国非农及休闲率数据。
镍。商品普跌，镍价跌破前低。现时镍价跌破印尼镍矿资本线，连续深跌空间不大。同期，镍仍处于弥漫模式当中，进取驱动空间有限。因此，镍价全体看守宽幅震憾行情。
贵金属。好意思国8月ADP处事东谈主数9.9万东谈主，创2021年1月以来最小增幅，预期14.5万东谈主，前值从12.2万东谈主修正为11.1万东谈主。好意思元走软，好意思国劳能源市集有失去能源的迹象。大幅降息的预期升温，黄金援助强于白银。贵金属中期全体看守偏多念念路对待。
碳酸锂。碳酸锂再改进低。咫尺上游还未能看到较为灵验的减产行径，尽管周度库存处于角落递减的趋势，然而总量仍旧是在历史高位的状态。
由于全体商品承压，碳酸锂盘面达成反弹趋势，回来基本面开动。全体来看碳酸锂依旧处于区间震憾，前期由于阶段性供减需增带来的反弹也不是终点强势，然而咫尺对于底部会有一个援助。
全体基本面偏弱模式不变，温柔整数关隘援助恶果。
农产物:天气忧虑再起
油脂。昨昼夜盘油脂再度走强，主要因产区再度出现高温天气。另外，此前中国对加拿大菜籽进行反推销访谒的事件热度有所消退，油脂走势回来基本面，是以市集再行温柔主产区的天气情况。近期好意思国和南好意思产区均出现高温干燥天气。预测短期内油脂走势震憾偏强。
豆粕/菜粕。昨日粕类全体连续走强，受中国对加拿大菜籽进行反推销访谒的影响，其中菜粕涨幅较大。另外隔夜好意思豆再度走强，因好意思豆产区遭受高温不利天气，且好意思豆滋长优良率下滑。正如斯前所说，粕类基本面仍是否尽泰来，粕类将出现一轮阶段性反弹的行情。
白糖。昨日震憾编削。隔夜原糖震憾，10月合约结算报价每磅19.22好意思分。8月上半月巴西中南部食糖双周报数据不足市集预期：中南部糖产量为311万吨，同比下降10.2%。咫尺国产糖去库阶段，入口糖不息到港大幅放量，供应模式向入口段歪斜。
新季存在丰产压制，现阶段巴西中南部阶段性出产数据是糖价要紧指挥，同期印度取消对糖厂和蒸馏厂使用甘蔗汁制造酒精的甘休，需温柔印度食糖出口策略有无变化可能。预测短期郑糖盘面将以震憾为主。
棉花。短期，郑棉或震憾偏强。一方面，棉花处于低估值区间，资金抄底作念多意愿较强；另一方面，金九银十旺季到来，需求端角落改善。
生猪。生猪现货价钱震憾，均价19.9元/公斤，市集全体来看是以出货为主，致使部分省份二育猪出栏体重王人有下移，出货积极性增多；补栏方面天然在不息补栏，但补栏速率低于出货速率，较为严慎。
朔方加价主因部分企业控量出栏，其次受市集热诚传导，价钱涨幅彰着。南边市集受开学提振，破钞有一定回暖。
期货投资盘考业务批准文号：证监许可[2011]1446号
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