联系我们 外资保守看好意思超微：马斯克、CoreWeave依赖度降
巴克莱（Barclays）合计，AI就业器及存储工夫商好意思超微盘算机（Super Micro Computer）的两大客户依赖度似乎有下跌迹象，投资东谈主应愈加严慎。
MarketWatch、Investing.com等外电报谈，巴克莱分析师George Wang 4日发布磋辩论述建议投资东谈主应保捏严慎的四冒昧义。第一个是闻名作念空机构兴登堡接头（Hindenburg Research）提到的司帐主管问题，好意思超微稍晚当场晓谕延后提交财报，但该公司不合计最终的财报会有太大互异。
Wang顺服，好意思超微至少需要改善公司疏导和处治，因为短缺透明度一直是引东谈主诟病的原因之一，好意思超微巧合会被粘贴黑箱公司的标签。
毛利率曝光率有限，也让Wang不敢冒昧。字据产业访问，Wang合计好意思超微为了提振日益下滑的商场占有率，越来越应允葬送AI就业器毛利。天然好意思超微高层瞻望，2025司帐年度散伙时毛利率会有14%，但“咱们构兵的投资东谈主对这个预期捏怀疑作风”、“好意思超微需要诠释注解我方的实力，开发一个手机软件要多少钱相等是在毛利率趋势方面”。
Wang对“客户流失”导致商场占有率下滑的风物感到忧心。字据产业访问，好意思超微商场占有率萎缩，似乎是受到画图处理器（GPU）供给改善、戴尔（Dell）获取的GPU成立飞腾影响，因为基于Hopper系列GPU的AI就业器工夫仍是锻练，戴尔正在振奋为雄。
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上述趋势促使好意思超微决定降价、争取赢回商场占有率，进而压抑短中期毛利。Wang指出，好意思超微的两大客户永别是未上市的云盘算基础要领供应创业公司商CoreWeave，以及马斯克（Elon Musk）的磋议企业，但好意思超微对这两者的商场占有率齐有下滑迹象。
比及英伟达（Nvidia Corp.）最新GB200启动出货，Wang也对好意思超微的夙昔感到怀疑。“据访问，亚洲OEM的GB200出货量比好意思超微多，而大部分需求将来自一线的大型云盘算就业企业（Hyperscaler）。”他将好意思超微策动价从693好意思元下修至438好意思元，投资评级也从“加码”调降至“中性权值”。
（首图开端：科技新报）联系我们