9月17日，闪回科技有限公司（下称“闪回科技”）更新招股书，继本年2月首度递表后连接冲击港股IPO，由清科成本担任独家保荐东说念主。
此番冲击IPO，闪回科技的募资用途包括加强上游采购合营伙伴的合营，投向交给破费电子品牌的担保金和促销扣头、加大营销和践诺、投资或并购等用途。
递表前，闪回科技共完成五轮融资，外部机构鼓动中包括小米、顺为成本等明星机构。
按2023年底、即最新一轮闪回科技得总结自安吉县财政局的800万好意思元D轮融资估算，最新估值达3.43亿好意思元（约合24.32亿元东说念主民币）。
上期前区三区比为3：2：0，第1、2区表现活跃，最近10期前区三区比为20：16：14，第3区出号较冷。
同创大业（832793.NQ）为闪回科技最大机构鼓动，捏股8.5%；小米集团（1810.HK）实控的天津金米投资合资企业（有限合资）为第二大机构鼓动，捏股6.83%；顺为成本捏股3.9%。
2021年，闪回科技的同行“转转”参与了对闪回科技的投资。母公司北京转转精神科技有限职守公司（下称“北京转转”）实控的天津发条时光信息工夫有限公司以0.96亿元从小米良善为成本收购闪回科技10.29%的股权。
上述股权转让之前，小米良善为成本等资方刚完成了对转转1亿好意思元投资。
闪回科技暗示，“北京转转参与中国手机回收做事市集，对市集捏乐不雅气魄并肯定咱们会有可不雅的发展远景。”
闪回科技与转转或存在同行竞争的情况。
据弗若斯特沙利文数据，按2023年手机回收市集GMV（往复总和）计，闪回科技是第三大手机回收做事提供商，市占率1.4%。行动龙头的“爱回收”主体万物重生（RERE.NYSE）的市集份额为9.1%；第二名“转转”的市集份额为8.4%。
在上游供给端，闪回科技通过“闪回收”品牌从手机厂商、零卖商、运营商以及C端破费者处获取二手手机供给。
这是回收厂商们无数遴荐的“捷径”，爱回收如故苹果的官方以旧换新供应商。
现在闪回科技已与4.9万家线下门店配置采购合营，另与6个主流破费电子厂商配置合营，这6个品牌的2023年出货量占中国手机总出货量近六成。
在与手机厂商的合营中，闪回科技通过“以旧换新”促进新机的销售和二手机的回收，由此采购的二手破费电子居品总金额，占采购总和超九成。
不才游销售端，闪回科技以“闪回有品”品牌面向B端商户和破费者进行二手机和新机的销售。
2021年至2023年，闪回科技分裂达成营收7.5亿元、9.19亿元和11.58亿元，年均复合增长率约为26%。
app开发本年上半年，闪回科技录得营收5.77亿元，同比增长11.3%。
分渠说念来看，闪回科技近九成营收由自建线上渠说念闪回有品孝敬，第三方电商平台的占比还不到10%。
分居品来看，销售二手手机为闪回科技孝敬了超九成营收，包含为合营伙伴和客户提供做事等做事费占比还不到2%。
回收价和售价之间的价差，造成了闪回科技的利润，但逐年高涨的采购成本令闪回科技的盈利弘扬承压，开发一款软件成本于今仍深陷损失泥沼。
价钱相对透明的手机居品，并未能给闪回科技带来丰厚的溢价。
2021年至2023年，闪回科技的毛利率分裂仅为8.2%、6.1%和6.8%。本年上半年，毛利率骤降至4.5%。
行动对比，万物重生的毛利率则永久在20%以上。
2021年至2023年，闪回科技累计净亏2.46亿元，本年上半年闪回科技再度录得净利-0.4亿元
闪回科技将损失归因于以旧换新决策下，对二手手机的回收价钱高涨以及支付给上游采购门店销售东说念主员的佣金加多，导致毛利减少所致。
在闪回科技最为倚重的以旧换新格局下，面临强势的手机厂商几无议价权。
斥逐本年上半年末，闪回科技已在小米和三星的线上商城提供以旧换新做事。
以旧换新业务中，闪回科技需向手机厂商支付保证金和促销做事费。
该进程中，厂商从保证金账户中扣除金额用于支付回收旧手机的用度，厂商在以旧换新中提供的促销用度，也从闪回科技的保证金账户中扣除。
此外，闪回科技另需支付促销做事费。
2021年至2023年，闪回科技替上游手机厂商垫付的促销扣头金额分裂为1.25亿元、1.77亿元和3.3亿元；进取游手机厂商支付促销做事费分裂为0.38亿元、0.32亿元和0.3亿元。
上游的大额资金占用之下，闪回科技的策动行为现款流长年为净流出状态，前年为-0.48亿元。
闪回科技的资金压力不仅来自于采购，还有来自于一级投资者的大额对赌回购压力。
斥逐本年上半年末，闪回科技账面上的赎回欠债高达7.51亿元，同时在手现款及现款等价物仅为0.79亿元。
而从事迹成长性来看，闪回科技昔日要增长的对成本开支的需求仍有不少。
一方面，闪回科技依靠B端渠说念的手机厂商作念着相对寂静但又利润浅近的商业，但业务边界永久局限于二手手机等数码居品。
反不雅同行爱回收和转转早将业务边界推广至服装、玩物等品类，这亦然比较价钱高度透明的数码居品利润更丰厚的品类。
另一方面，闪回科技的线下渠说念推广进程已权臣慢于同行，斥逐本年上半年末仅开出2家门店。
行动对比，爱回收已开出近2000家门店，转转则开出超300家门店。
自建渠说念意味着短期重金钱的干预，但部分流量也不再受制于东说念主。这亦然开出近2000家门店的爱回收先于闪回科技盈利的原因之一。
闪回科技也暗示，“想到探索昔日进一步开设更多品牌零卖店的可能性”。
不外，在业务格局存在大额资金占用、且永久未能扭亏的情况下，更多潜在成本开支需要恰是这次 IPO 的配景开发一款软件成本，但这可能也给闪回科技增添了几许压力。
风险教导及免责条件 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资忽视，也未研讨到个别用户特等的投资想法、财务景况或需要。用户应试虑本文中的任何主张、不雅点或论断是否相宜其特定景况。据此投资，职守心仪。