托马斯·K·卡尔，是卡尔资金管理公司的创办人和合伙人，同时他还管理着加拿大皇家银行卡林证券和高盛的两支基金，在华尔街颇具声誉，被称“斯托克斯博士”。

不过相比于他的另外一个身份，交易或许只是他的副业。

卡尔拥有普林斯顿神学院神学硕士学位，同时还拥有牛津大学哲学和神学硕士学位以及博士学位，同时他还是俄亥俄州山联盟学院宗教学和哲学终身教授。是的，迄今他仍在任教，并且仍是他最主要的工作。

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从哲学博士到顶级交易者，看似毫无联系，但是这种转变，恰恰说明交易是一种入门门槛很低，但是精通门槛很高的行业。

卡尔一开始在交易上也是屡屡碰壁，直到他慢慢摸索出了自己的一套自己的交易系统。他将哲学上对心性的理解和对人性的考量融入到交易中，逐渐形成了自己的交易风格，这何尝不说明万事万物本相通。

今天我们就来了解一下这位哲学博士出身交易大师的传奇经历。

一、哲学和宗教学教授出身的交易大师

兴趣是最好的老师。

卡尔并非是偶然接触了市场。6岁那年，一本连环画上长长的纸带机吸引了他的注意力，他第一次知道了市场的存在。

而到了12岁时他无意中发现了霍华德·休斯的传记，进一步了解风险和投资。那种在市场搏击驰骋的感觉，冲击了这个12岁孩童的心扉，之后他一口气读完了《我如何在股市赚了200万》、《如何自动地在股市赚100万》这些书籍，甚至他循着书中的方法完成了自己的第一笔交易。

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再一次接触交易，已经是16年之后。此时卡尔在宗教和哲学领域苦读了10年之久，并且透支了自己的积蓄，所以他再一次想起了交易。

但是事情并非如他想像的那么简单。他尝试过利用基本面投资具有成长潜力的小公司、发展稳定的大公司、市场热门的板块，但是无一例外全部失意而归。

最接近成功的一次，是他几乎抄底了高通。如果坚定持有也许就没有后面的故事了，但可惜的是仅仅是较大幅度的回调，卡尔就在恐慌中抛售了所有的持仓。

一系列的失败，让他本就不富裕的生活雪上加霜。

经过长时间摸索后，卡尔发现相比于无法看透的基本面信息和千人千面的解读，K线中包含了一切市场的信息，并且反映了市场的心理状态。他决定完全依靠技术分析去研读市场，并形成了趋势分析为基础的交易系统，这套方法日后为他带来70%-80%的胜率，并为其积累了丰富的财富。

二、市场五种情况

卡尔认为，市场一共分为5种不同的市场状况，分别是：

强势上涨

弱势上涨

强势下跌

弱势下跌

振荡（没有趋势）

这里需要提及的是，卡尔交易系统的均线设置中，主要是20日均线、50日均线和200日均线，构成短中长均线组。

1、强势上涨趋势

需要满足下面这几点

①20天均线和50天均线金叉。

②20天均线和50天均线都在上涨。

③20天均线和50天均线之间的距离比较大，或正在变大。

④价格回调时最多回调到20天均线和50天均线之间，且价格不会回调到50天均线以下。

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强势上涨很好理解，短期趋势要远远强于中期趋势，所以20日均线一直在50日均线上方。

不过更重要的是，K线同时也不能击穿50日均线，这是20日均线维持在50日均线上方很重要的一点，并且如果击穿50日均线，市场会认为行情回归到50日均线下方运行，从而产生一定的抛盘，对于维持趋势不利。

我们也可以借助一些工具来确认信号的有效性。

比如在EBC订单流工具中，会实时统计每一根K线中对应价位的买卖单数量。当买单/卖单＞3时，记为买方失衡，反之就是卖方失衡；当失衡连续出现3次以上，就是失衡堆积，说明买卖一方情绪旺盛。

失衡堆积的位置，在EBC订单流工具中会形成一条条阻力带和支撑带。同时EBC订单流工具还会实时统计每一根K线上买单-卖单的数量，记为Delta。如下图，当支撑带形成之时，Delta是净多单放量，说明此时上升动能明显。

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EBC订单流工具，基于十档盘口Tick数据，揭示了市场力量对比的本质结果，是帮助我们判断趋势结构的利器，现在EBC可免费领取订单流工具。

2、弱势上涨趋势

需要满足这几点：

①20天均线大多时候在50天均线上面。

②50天均线在上涨，但是20天均线在上下跳动(大部分时间是上涨的)。

③20天均线和50天均线之间的距离经常变化。

③回调会跌到50天均线(有时候会跌到50天均线以下，但时间很短)。

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弱势上涨是上涨的常态，迅猛式推进终归是少数，因为它意味着市场的情绪要非常的一致。

弱势上涨没有强势上涨那么严苛，存在20日均线小幅跌破50日均线，以及K线小幅击穿50日均线的情况，但前提是时间很短。

一般来说，如果20日均线和K线同时跌穿50日均线，并且没有迅速收复，这里看空的可能性就很大了。

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3、强势下跌趋势

强势下跌就是强势上涨的反面，一般满足这几点：

①20天均线在50天均线以下。

②20天均线和50天均线都在下跌。

③20天均线和50天均线之间的距离很大，或正在变大

④反弹只会上涨到20天均线，最多反弹到20天均线和50天均线之间

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4、弱势下跌趋势

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5、振荡的市场（没有趋势）

振荡市场在比尔的交易系统中是非常重要的一点，因为这里是无方向的，向上向下都有可能。

对此，比尔从时间框架的角度，也提出了几条非常重要的原则：

①20天均线在50天均线之上的时间和在50天均线之下的时间差不多。

②50天均线几乎是水平的，20天均线则有涨有跌。

③20天均线和50天均线之间的距离变化很大。在两条均线之间会发生很多上涨和卖出的现象。

第二点非常重要，即50日均线要趋于走平的。因为大级别更容易形成平台价位，大量的空单和多单在这个位置进行博弈，所以20日均线会围绕着50日均线反复振荡。

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这里要求50日均线趋于走平，并不是严格意义上的水平，因为还有非常重要的一点，就是20日均线在50日均线上方和下方时间差不多，体现了一种相对均势就可以。

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一旦理解了这点，你就能通过振荡区间来识别突破行情。

我们也可以借助EBC订单流工具来识别震荡区间。

按照威科夫交易法，每个震荡区间都对应了一个价值区间，并且围绕着高成交量节点波动。

所以通过追踪筹码分布，可以更加清晰的了解当前行情是处于盘整还是单向运动的走势。在EBC订单流工具中就提供了筹码分布的功能，可以一眼确定波动区间。

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同时EBC订单流工具还引入了锚点VMAP，并扩展至标准偏差带，可以进一步辅助识别阻力与支撑，提高交易精度。

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EBC订单流工具提供了多元化的工具和指标功能，可以更清晰的掌握市场结构，现在EBC可免费领取订单流工具。

三、10种形态

五种趋势是卡尔交易系统的基础。围绕着这五种趋势，软件定制开发卡尔提出了五种看涨图形和五种看跌图形。

先说看涨图形，一共有五种：

1、回调

卡尔认为上涨中的回调才是有效的回调，无论是弱势上涨还是强势上涨。

回调通常是因为挤兑，或者获利抛盘引起的，所以通常是暂时的。在20日均线之上，20日和50日均线之间，或者50日均线之下都有可能。

但是要满足这几点：

①要确认是上涨趋势，必须3个月内底部一直处于抬升之中，注意是底部抬升。

②在强势上涨或弱势上涨中比较有效。

③价格回调时，随机指标必须快速下跌至超卖线20以下

④必须包含某种反转信号

这里第③点很重要，行情稍微回调就超卖，说明很多卖单被买方吸收了，无法有效推动价格下跌，第④点则是作为双重信号确认，进一步提高准确性。

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卡尔认为，回调配合成交量分析的话，准确率会更高。

一般来说，他希望看到回调至支撑点的成交量要比均值要小。通过EBC订单流工具，可以清晰了解市场成交量的变化。同时EBC订单流工具中还会实时统计根K线中成交量最大的一个价位，记为POC。

当POC出现在K线底部时，通常说明买方形成抵抗形态，阻止价格进一步下跌，可以更好的帮助我们确认底部支撑。

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2、压缩弹簧

压缩弹簧，是比尔对于收敛形态的一种说法，要满足这几点：

①均线组合必须是弱势上涨或者强势上涨

②一般要持续7-20交易日，并且要在7-20交易日的相对高位附近

③压缩弹簧至少不能在50日均线之下

④一旦K线突破上方趋势线就是买入信号；反之若收盘价跌破趋势线，则说明压缩弹簧失效。

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当然，在看涨形态中，收敛形态一定是水平或者向下的，不能收敛向上。

如果在压缩弹簧中，还能看到

①成交量小于均值

②弹簧内的K线不少于7根，不多于15根

那么将是一个更加有效的形态。

3、看涨背离

比尔认为看涨背离一般发生在：

振荡的市场

弱势上涨

弱势下跌

这里要注意的是：

①看涨背离是存在矛盾信号，说明市场存在分歧。在强势市场中，因为市场情绪一致，所谓的背离其实是不可靠的。

②和其他看涨形态另一个不同是，即使在弱势看跌的形态中，这个信号也是有效的

③看涨背离形态也是比尔交易系统中第一次用到了200日均线。

在寻找时一般要满足这几个条件：

①价格在50天均线以下。

②价格在回调时至少出现了2个明显的最低点，至少有5个交易日在这2个最低点之间。

③价格在创造最低点的同时伴随着2个或更多指标出现了比较高的低点，这些指标包括MACD、随机指标、RSI、OBV和CCI

④如果低点获得了200日均线支撑，效果会更加明显

⑤日线图上的K线出现了上涨的形态，就是买入的信号

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看涨背离中，需要用到大量指标配合。

近日，EBC正式上MT5。

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4、蓝天突破

蓝天突破类似与我们常说的杯柄形态，适用于强势上涨行情中。

常见的杯柄形态在形成底部后，会在阻力线位置附近形成杯把，然后形成强势突破。形成杯把的位置，多半是诱空走势。

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比尔认为，在强势突破行情中，会连续形成杯柄形态，只要这个趋势持续存在，强势上涨就不会终止。但要注意的是，收盘价必须在前一个新准高之后的20个交易日内再次创造新高。

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5、底部上涨突破

底部上涨突破，本质上就是在底部整固后，企稳上涨。

比尔认为一共认为有五种有效形态和一种无效形态，其中上升楔形通常是下跌延续，是无效形态。注意，在看涨行情中，任何回调的走势都是走平或者趋势向下的，这是主力在拉升之前摊薄均价的行为。

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这里需要MACD和OBV指标的配合：

①MACD必须制造一些比较高的低点。

②OBV必须上涨到OBV趋势线之上。

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看跌形态是看涨形态的反面，也包括五种形态。

①减缓反弹

②看跌背离

③向下跳空

④蓝海向下

⑤上升楔形

减缓反弹、看跌背离、蓝海向下和上升楔形，是前面看涨的反面，这里就不展开了。着重看向下跳空形态，适用于上涨行情和振荡形态。

他的原理是，如果上涨中突然向下跳空，并且当天收盘没有补上这个缺口，就是看跌的开始。

这个形态中，当空方坚定要做空行情，那他就一定要打压逢低买入的行为，一旦市场失去信心，他们就会在缺口位置持续抛售。

四、从交易中发现价值

卡尔的交易法则并不复杂。

如果你仔细阅读他的方法，你会发现他是基于均线系统，主要是均线之间的乖离和均值回归来判断趋势，在此基础上配合几种收敛形态和振荡指标完成预判的。

但是难点在于你要遵守规则。

20日、50日和200日均线的关系，构成了强势市场、弱势市场和振荡市场，每一种图形都有对应适用的市场，你能否识别市场趋势，并且使用对应的规则，而不是随意的更改自己的预判，对于交易结果至关重要。

正如卡尔自述的那样，他认为技术分析是一种艺术，他能培养你的耐心，也告诉你如何聆听，还教你如何学会宽容，以及不要过分坚持自己的偏见。

他认为成功的交易者，不在乎使用什么样的技术，而在于10个习惯：

①遵守3原则，即任何一笔交易，一定要有3个让自己入场的理由

②亏损要小

③每天收盘后调整止损价格和利润目标价格

④佣金要低

⑤业余选手在开盘价交易，专业选手在收盘价交易

⑥知道市场的整体趋势并顺势交易

⑦记录每笔交易

⑧永远不要向下摊平亏损的仓位

⑨永远不要过度交易

⑩至少把10%的利润捐献出去。

最后一点，是卡尔在哲学领域造诣的一种体现，从价值出发去寻找自我、他人和世界的平衡。你如何看待他的经历呢？

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