软件开发价格 不断到何时？写在纳斯达克指数再创新高之后
发布日期：2024-12-03 16:40 点击次数：148
文 | 互联网怪盗团软件开发价格
AI 驱动的好意思股牛市的长度和韧性，远远跨越了所有东说念主的预期：10 月 25 日，纳斯达克概述指数盘中再创历史新高（18690.01 点），从而宣告了本轮牛市尚未完毕。需要指出的是，创下新高的是纳斯达克概述指数，不是纳斯达克 100 指数，后者的最高点出当今本年 7 月（20690.97 点），不外当今的点位（20352.02 点）距离再次打破也只好一步之遥。
上期奖号和值为97，最近十期和值分别为116 105 118 106 100 103 84 137 64 97，最近十期和值分布在64-137之间。综合分析本期预计红球和值出现在123左右。
上期龙头开出奇数号码05，近10期龙头奇数号码开出7次，偶数号码开出3次，本期优先考虑奇数号码，龙头参考05。
我有好多一又友从这轮好意思股牛市当中赚了大钱，但是他们也早就以为这一波可能到位了。本年 4 月，纳斯达克回调约 8%，其中几位就示意："咱们很可能仍是看到了英伟达和微软的阶段性高点。"本年 7 月，纳斯达克回调约 11%，他们又作念出了访佛的判断。其实他们齐极度喜欢英伟达、微软和苹果，已往几年通过持有它们（而不是持有中概股）得胜已毕了财产的保值升值。出于估值和阛阓预期的角度，他们作念出了"当今可能仍是到位了"的判断，然而阛阓比他们思象的还要乐不雅得多。
最近两年的好意思股牛市有两个显着的特征：第一个天然是 AI，第二个是"头部化"。本年以来，通盘好意思股约有一半的市值增幅，是由一小撮科技巨头孝顺的；严格地说，这种趋势从牛市运行以来就存在了，而且愈演愈烈。这一小撮科技巨头是：
市值跨越 3 万亿好意思元的苹果、微软、英伟达；
app市值跨越 2 万亿好意思元的谷歌；
市值跨越 1 万亿好意思元的亚马逊、Meta（前者一度跨越了 2 万亿）。
"六巨头"的市值总数接近 16 万亿好意思元。而轨范普尔 500 因素股的总市值约为 46 万亿好意思元，通盘好意思股的总市值约为 56 万亿好意思元。稍稍算一下就知说念：六巨头占据了轨范普尔 500 市值的 34%，占据了好意思股总市值的 28%！
上头的策动还忽略了 1 万亿好意思元市值的台积电（因为其主要上市方位是台北），以及 8000 亿好意思元市值的博通、特斯拉。若是咱们把"六巨头"放宽到"九巨头"乃至"十巨头"，它们占据好意思股总市值的比例就更高了。这样高的头部靠拢度，不但在好意思股历史向前所未有，在全球主要成本阛阓的历史上齐是苍凉的。
好意思股头部靠拢度不断普及，甚而让许多基金堕入了困境：按照好意思国税法，公募基金持有的"权重股"（占基金持仓跨越 5% 的股票）总数不得跨越 50%，不然将濒临税收刑事连累。此时此刻，哪怕基金司理只是标配科技股，齐有可能跨越上述完毕，从而不得不"被迫减持"！说到底，当初制订税法的东说念主，可能作念梦也没思到有一天科技巨头的市值会推广到这个过程。
与 2021 年（即上一轮好意思股牛市的极度）比拟，"万亿市值俱乐部"只好一个新成员，那便是英伟达。有些东说念主会把 Meta 归为第二个新成员，但是它的市值在 2021 年 6 月也曾狭隘打破过 1 万亿好意思元，是以最多只可算半个新成员。倘若只是依靠以英伟达为代表的" AI 算力产业链公司"的力量，本轮好意思股牛市决不可能如斯壮不雅。事实上，成本阛阓认为所有科技巨头齐会以某种神志受益于生成式 AI，只是过程不同辛苦：
微软是 OpenAI 最紧要的外部投资东说念主，其 Azure 云服务获取了立竿见影的拉动，Office 订阅服务和 Teams 也获取了一定的正面影响。
苹果把 iPhone 16 打形成了我方的第一部 AI 手机，从而被阛阓视为"端侧 AI "的最大受益者，成为最近半年股价进展最佳的科技巨头。
Meta 运营着一个健硕的开源 AI 生态（PyTorch 确立平台 +LLaMA 大模子），而且告白业务仍是获取了 AI 的一定过程的匡助。
谷歌虽然拱手让出了生成式 AI 研发的王者宝座，但仍然被视为"第二强"，其基座大模子和诓骗仍在快速转变。
亚马逊 AWS 虽然被微软大幅拉近了差距，但仍是全球最大的公有云平台，正在激进地扩张算力、进行大模子和诓骗端的投资。
不出丑出，成本阛阓的祈望是：生成式 AI 将是一场"泥沙俱下、雨露均沾"式的科技创新，它将使得通盘行业乃至通盘经济一起赢利，尽管不是完全对等，至少亦然大约对等。历史教会告诉咱们，这不科学！转头一下已往半个多世纪的历次信息科技创新，联系我们包括 1970-1980 年代的 PC 创新、1990-2000 年代的互联网创新以及 2010 年代于今的移动互联网创新，每一次齐是颠覆性的，导致了不断深度的"重新洗牌"。有东说念主要挤进巨头行列，就意味着原有的巨头要跌落，不管在相对水平照旧完全水平上均是如斯。望望 IBM 和英特尔已往十年的财务进展，你应该会称许这少许。
老到科技行业的东说念主省略会立即指出，面前成本阛阓对谷歌和亚马逊的预期是不切履行的。谷歌的中枢搜索业务受到了生成式 AI 的根人性动摇，而且谷歌我方早就禁绝到了这少许，是以在 2022 年底就发布了"红色预警"。就拿我本东说念主来说，自从 GPT-4o 上线，我就很少主动使用谷歌搜索了，一般齐是把问题先扔给 GPT，再说明它的回应去寻找原始贵寓。因为 GPT-4o 会列出参考贵寓开端，是以较好地幸免了之前饱受诟病的"说胡话"问题。再说，GPT 会说胡话，在我看来不是什么罄竹难书的问题——在搜索引擎上能找到的"说胡话"成果更多，谷歌如斯，百度更是如斯，我看不出精炼在那边。若是谷歌不成夺回在基座大模子本事上的最初上风，那它的中枢业务枯萎只是一个期间问题。
至于亚马逊，其濒临的挑战来自两方面：第一是微软挟 GPT 之威，对其利润丰厚的云策动业务发起的冲击；第二是在生成式 AI 高度普及的期间，电商平台还有莫得存在的必要？要知说念，以 Shopify 和 Salesforce 为代表的电商 SaaS 服务商，是 GPT 最早的商用客户之一。假如有一天，生成式 AI 包办了大部分客服、促销乃至选品服务，电商平台剩下的服务就只好提供流量和物流服务了。亚马逊天然不会沦陷，因为它的物流智商极度健硕；但是一个由生成式 AI 主导的畴昔，对它无疑弊大于利。但这也莫得封锁它的市值再次打破 2 万亿好意思元（并打破 2021 年 7 月的历史高点）。
安分说，我也无法融会最近半年苹果股价进展强盛的原因。阛阓似乎把库克态状的" AI 手机"的好意思好愿景照单全收了。然而，一个数十亿参数的"土产货"小模子，加上与 GPT 之间的计策协作关联，是否足以向用户提供一个堪用的"端侧 AI "责罚决策？说到底，"端侧 AI "是不是畴昔，还要打一个宽绰的问号。在很长一段期间内，生成式 AI 的主要服务神志仍然有可能是以云表为主，端侧只承担最低适度的服务。在这种情况下，苹果的 iOS 生态仍然坚如磐石，但是投资者翘首以盼的宽绰增量应该不会到来。
恰是这种"折现最乐不雅预期"的魄力，导致了面前好意思股的极度头部化：在最乐不雅的预期下，小公司诚然不错赶快长大，大公司却不错变得更大，而巨头公司势必拿走最大的一块蛋糕。看起来这似乎是一个谁齐不受伤的天下，寰球各取所需，只是科技巨头的统治地位愈加走漏了辛苦。然而这完全是不可能的——所谓科技创新，便是科技主导的坐褥力飞跃，它势必导致坐褥关联的急巨变化。若是少数公司在掌捏一定资源之后就能千年万载一统成本阛阓，那也就不需要什么成本阛阓了。这是一个悖论。
天然，上头齐是从成本阛阓角度琢磨问题。从本事诓骗角度讲，我的魄力极度明确：生成式 AI 是着实的。已往几个月，我仍是养成了有什么事情先跟 GPT-4o 琢磨、把它四肢念最值得信托的学习对象和咨询的习尚。大模子会犯好多造作，然而就像上文提到的：这些造作并非罄竹难书，传统的科技用具乃至东说念主类本人也会犯。
就拿"说胡话"（学名叫"大模子幻觉"）来说，从小到大我见过多数说胡话说得气壮理直、神色自如心不跳的东说念主。我有些大学同学和共事，能够在毫无依据、对一件事情毫无了解的情况下，作念几十页详细的 PPT，巧舌如簧地论证这件事情为什么会得胜（或者会失败）。我校服在咱们的耄耋之年，大模子能够透彻替代这些东说念主而况完全湮灭他们存在的陈迹。为此我感到十分喜跃，又有些羞臊。因为这原本应该是身为东说念主类的咱们应该亲身完成的任务，可咱们却不得不指望 AI 去完成，确切莫得尽到我方的服务啊。
（本文莫得获取 OpenAI 或其任何同业的资助和背书。请 Sam Altman 看到之后给我打赏，因为我仍是无偿给你宣传多数次了！还联络买了两年的 GPT 付费服务！）