A股行情大幅波动 期权套利战略风险放大

　　证券时报记者 金凌

　　近期A股商场波动彰着，给一些机构的养殖品战略带来了不小压力。

　　10月16日，知名私募上海幂数钞票解决有限公司(下称“幂数钞票”)发布的一则暂停收费公告，引起了业内关爱。

　　期权居品回撤创记载

　　幂数钞票在其官微中公告称，受商场大幅波动影响，该公司旗下期权居品出现创历史的回撤幅度。为尽快耕作净值，经该公司里面扣问后决定，对旗下期权居品轮替暂停收取解决费。

　　同日，幂数钞票还发布另外一条公告称，该公司已在托管平台办理手续，将旗下居品“SZP941幂数有余套利3号私募证券投资基金”(下称“幂数有余套利3号”)的解决费临时治愈为0，治愈灵验期自2024年10月17日至2024年11月16日止。

　　私募排排网数据显现，9月30日到10月11日历间，幂数有余套利3号收益为-6.54%，彰着出现了较大波动。本年以来，该居品的回撤幅度也曾高出10%，但建树于今仍有7%以上的正收益。

小程序开发

　　幂数钞票是业内较为知名的从事期权套利的私募基金。公开信息显现，该公司建树于2015年6月，由证券业内具有十年以上投资阅历的专科团队创建，是国内专科从事量化投资钞票解决的对冲基金之一。该公司独创东说念主陈炮毕业于浙江大学金融物理专科，曾是某著名国际对冲基金布景原土团队的首批成员，并在多家券商、私募以及连系机构任职。

　　另据中国基金业协会数据，幂数钞票现在解决限制在5亿~10亿元。

　　期权套利遇上极点行情

　　“期权套利战略的特质等于平日赚得少、事迹巩固，但极点行情下就可能会有较大示寂，因此对解决东说念主的风控条目很高。国际有好多的阅历熟谙，相比典型的LTCM(遥远本钱)，等于承袭套利阵势，软件开发价格最终因多数示寂倒闭。”有私募东说念主士向证券时报记者暗示。

　　本年7月，幂数钞票陈炮曾在某第三方平台路演。把柄先容，幂数钞票的期权套利类战略应用了期权商场参与门槛较高、战略竞争强度较低的互异化场景，在套利战略上近似了该公司的择时来回战略，为投资者提供了较理念念的收益风险比。幂数有余套利3号的中枢战略等于期权套利战略，该居品以期权波动率曲面套利为主，对期权波动率曲面作念了时刻序列建模，应用机器学习模子对套利介入点和出局点作念动态治愈。

　　风险戒指需要引起喜爱

　　值得介怀的是，在上周A股商场的大幅波动中，除了本人价钱变化外，有关ETF期权和股指期货期权的波动率也一度大幅攀升，这给传统期权套利战略带来了不小挑战。场外期权商场遭遇的问题更多，以致出现了无法罢了的情况。

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　　本报近日曾有报说念，本年国庆节前后，A股商场献艺的“逼空”式行情，变成了一些香港券商的多家来回敌手方多数示寂并无法追保，无法兑付的情况已不是孤例。

　　近日，上述券商大多已向客户发送初步处理决议。一些券商正积极活动，通过向敌手方催讨、借钱、引入投资方等样貌全力筹措资金；另一些券商则称软件开发价格，将于近期冉冉进行资金退还。